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　　简单来说◈◈，并购基金是由一群专业投资人募集资金设立的专项投资工具◈◈，旨在收购那些具备潜在发展优势◈◈、但当前尚未充分释放价值的企业◈◈。其运作模式是通过收购目标公司◈◈、实施经营改善和资产重组◈◈，最终以较高价格退出市场◈◈，从而实现投资回报◈◈。

　　2024年以来◈◈，国家有关部门陆续出台一系列举措◈◈，支持和鼓励上市公司开展并购重组◈◈，取得一定成效◈◈。并购基金作为促进行业整合◈◈、打造行业龙头的有力抓手◈◈，也受到业界关注◈◈。

　　全国政协委员◈◈、中信资本董事长兼首席执行官张懿宸长期关注这一领域◈◈。他在接受中新社国是直通车采访时表示◈◈，并购基金需要政策和市场双重支持◈◈，从而打通其发展难点堵点◈◈，更好地服务实体经济◈◈，助力产业链升级◈◈。

　　普华永道近期发布的《2024年中国企业并购市场回顾与前瞻》显示◈◈，去年中国企业并购市场交易量较上一年增加24%真人游戏第一品牌◈◈，交易额2770亿美元◈◈。

　　在张懿宸看来◈◈，目前中国服务行业企业普遍存在规模小◈◈、分散的问题欧美vodafonewifi18真人游戏第一品牌◈◈，做大做强的需求十分迫切◈◈。通过并购整合◈◈，不仅能够优化资源配置◈◈，还可以整合企业核心竞争力欧美vodafonewifi18◈◈，有效规避“创始人控制权之争”等行业痛点◈◈，为未来战略转型和数字化升级提供坚实基础◈◈。

　　并购基金在服务实体经济◈◈、推动产业链升级方面具有不可替代的优势◈◈。他指出◈◈，并购基金作为专业的控股股东◈◈，在优化公司管理团队和治理结构◈◈、为被投企业进行战略和数字化赋能方面拥有独特优势◈◈。

　　“依托于清晰的交易结构和规范的运营模式◈◈，并购基金能够盘活存量资产◈◈，将A股市场中规模较小◈◈、扩张能力不足的企业打造成上市公司愿意接手的优质资产◈◈。”张懿宸说◈◈。

　　张懿宸观察到◈◈，当前A股上市公司包含很多中小企业◈◈，虽增长乏力但账面现金充裕◈◈，而一级市场大量资产因IPO渠道不畅形成“堰塞湖”◈◈，严重制约了创新投资与科创战略的推进欧美vodafonewifi18◈◈。

　　在他看来欧美vodafonewifi18◈◈，解决并购基金发展中的困难和瓶颈◈◈，关键在于利用并购基金为资本市场提供多样化的退出渠道◈◈。

　　张懿宸建议◈◈，未来应进一步打通并购基金发展中的难点和堵点◈◈，特别是监管政策执行层面存在的一些瓶颈◈◈。他提出应引导长期资金◈◈，如保险资金◈◈，稳步流入并购领域◈◈。通过优化保险公司偿付能力监管标准欧美vodafonewifi18欧美vodafonewifi18◈◈，降低部分风险因子的计算比例◈◈，可以逐步释放权益资产配置空间◈◈，从而强化并购机构的资本实力◈◈。

　　“在此背景下◈◈，并购基金凭借其在并购重组中的灵活运作真人游戏第一品牌◈◈，能够提供除IPO之外的退出方案◈◈，缓解企业及基金的流动性压力◈◈。”张懿宸说◈◈。

　　目前◈◈，在“科创板八条”等政策利好推动下◈◈，市场对于并购重组估值问题有了更高包容性◈◈，这为并购基金进一步助力企业转型和上市提供了坚实的政策支持◈◈。

　　国家金融监管总局宣布◈◈，聚焦科技企业反映的突出问题◈◈，试点适度放宽《商业银行并购贷款风险管理指引》部分条款◈◈，支持科技企业发展◈◈。对于“控股型”并购◈◈，试点将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”◈◈，贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”◈◈。

　　张懿宸表示◈◈，此前科技企业并购贷款政策尚存在一定局限性真人游戏第一品牌真人游戏第一品牌◈◈。《商业银行并购贷款风险管理指引》中对并购贷款风险管理的相关规定◈◈，如贷款比例上限为60%和不可用于资产重组◈◈，目前无法完全满足市场对于灵活融资的需求◈◈。同时◈◈，并购贷款期限不得超过7年等要求◈◈，对再融资项目造成了较大制约◈◈。

　　他此次带来建议◈◈：参照北京◈◈、深圳等重点区域科技类企业的并购试点政策欧美vodafonewifi18◈◈，对于现金流健康的优质并购融资◈◈，适当延长并购贷款期限至不超过10年◈◈，提高承贷比例至不超过80%◈◈。

　　在张懿宸看来◈◈，科技创新是构建新发展格局的关键着力点◈◈。科技企业并购贷款作为一项重要金融工具◈◈，能够为企业在并购重组过程中提供长期◈◈、稳定的资金支持◈◈，助力企业整合资源◈◈，实现跨越式发展◈◈。